港股上市息股证定义以及特点

时间:2009-10-26 18:32|来源:黑马营搜集|作者:黑马营

黑马营:上市息股证(Listed Equity Linked Instrument)亦称股票挂钩票据。在香港交易所上市的息股证最低投资额与一手股票价相若,与高息票据这类动辄过十万百万的投资相比,入场费较为大众化。此外,上市息股证的报价如股价般以实际价格表达,而高息票据则以百分比表达(即票面值为100%,而高息票据的买入价则为票面值的折扣价(如95%))。上市息股证的投资者可在股票机看到实时的买入卖出价,轻易计算出潜在回报,毋须以繁复的数学运算去计算股息率。

上市息股证的特点包括两点:

1、买卖安排如股票买卖般便捷及具透明度。发行商在息股证上市时已订明发行条款及行使价,投资者可在香港交易所网页或向经纪查询。另外,已设立股票买卖户口的投资者,可随时透过经纪进行买卖而不需要另立户口或填写文件,手续简便。

2、上市息股证在交易所的二手市场公开报价,而发行商委任的流通量提供者亦必须持续为出售及回购上市息股证提供报价。故此,投资者除可持有息股证至到期赚息外,亦可因应市况灵活调度,中途沽出赚取差价。

上市息股证是以一手为单位。以现时上市的看涨息股证而言,一手息股证相当于一手正股,故此票面值亦相等于行使价。以购入一手1871汇丰看涨息股证为例:票面值=行使价=114元(到期日:2004年9月27日,买卖单位:400股)若在9月27日到期日,汇丰收市价在行使价114元或以上,投资者便会连本带利收取票面值(即114元)。假如汇丰收市价在114元之下,投资者则会收到一手400股汇丰股票。此外,发行商若因正股的公司行动而需要修订上市息股证的条款,导致出现碎股及不足一股的零碎股份,交易所则规定发行商必须按正股在到期日的收市价折算现金偿付,避免投资者收到碎股后要以折让价出售。

黑马营点评:自上市息股证推出以来,都未有出现碎股情况。上市息股证挂钩的都是热门蓝筹股:如汇丰、和黄、新鸿基等,而高息票据则可以由投资者自由选择挂钩股份。

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